九月继续冲锋？业绩+估值双驱动，创业板人工智能连涨4个月！

 

　　周五（8月29日），AI行情普遍调整，创业板人工智能小幅收跌，但算力部分个股仍表现活跃！其中，光模块龙头大涨超10%再创历史新高，、、、、等多股涨逾1%。下跌方面，大跌超11%，、、等6股跌超5%。

　　热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）盘中一度上探新高，随后震荡回落场内最终收跌1.27%。资金继续加码，单日净申购2.54亿份，此前十日已有超13亿元加码，表明对创业板人工智能赛道的积极看多。交投方面，单周爆量成交超60亿元，创上市以来新高。

　　单周复盘看，周线斩获八连阳，走出持续性行情！单月复盘看，创业板人工智能连涨4个月，本月累计上涨37.84%，同期表现优于CS人工智、科创AI指数。年内行情看，创业板人工智能指数年内涨超79%，同样跑赢同类AI指数。创业板人工智能超额表现，叠加业绩+估值驱动，建议重点关注后市布局机会。

　　注：统计区间为2025.1.1-2025.8.29，创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　业绩端上，创业板人工智能指数多只成份股业绩超预期，光模块龙头尤其亮眼！截至8月29日，已披露中报业绩的49只成份股有30只归母净利润实现正增长！受AI高景气驱动，全球算力需求井喷，光模块业绩可圈可点，其中、锐捷网络归母净利润增速分别超355%、194%，、天孚通信、太辰光等实现收入利润双高增。

　　估值端上，国盛证券认为，目前光模块的行情仅仅是个开始，行业正经历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段，头部企业正值从“盈利兑现”到“价值重估”的新阶段，股价驱动因素将由业务驱动转向业绩+估值双重驱动。目前算力龙头股价或仍存在空间，后续在AI闭环、增量基金入场、行业持续创新的三重逻辑下有望继续提升估值。

　　展望AI主线行情，此前表示，2025年下半年AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长，建议继续重点布局“AI主线”，看好AI应用及算力板块机遇。

　　把握AI算力核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超41%。（截至2025.7.31）

　　截至2025.8.28，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超42亿元创上市新高，近1个月日均成交超5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一。

　　数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。