锂价高点布局的项目如何收场？海南矿业2万吨电池级氢氧化锂项目要面市

5月23日晚间，复星集团旗下的海南矿业股份有限公司（下称“海南矿业”，601969.SH）公告披露，公司2万吨电池级氢氧化锂项目近日冶金段与湿法段实现全流程贯通，首批氢氧化锂产品通过公司内部实验室取样检查，确认产品参数达到设计标准。

该项目始于近4年前海南矿业对锂资源的布局，彼时也是这一新能源关键矿产价格高企之际。

2021年9月，海南矿业召开临时股东大会，审议通过了《关于投资建设电池级氢氧化锂项目（一期）的议案》，拟以不超过人民币10.56亿元投资建设2万吨电池级氢氧化锂项目。该项目位于海南省儋州市洋浦新材料园，实施主体为公司控股子公司海南星之海 新材料有限公司，并于2022年底正式开工建设。2025年2月，项目实现冶金段 投料试车成功。

海南矿业称，该项目全流程贯通暨合格品下线为后续连续量产奠定了基础，是公司落地新能源赛道上游的锂矿采选和锂盐加工业务一体化产业布局的重要突破，标志着公司产业转型升级战略取得阶段性成果。

后续，该项目将进行持续调试和优化，以实现产品的连续稳定生产，并逐步实现产能提升以达到设计产能。同时，海南矿业还将同步推动下游客户对项目产品的品质认证工作。在此前的2024年年度报告中，该公司提出今年的目标包括，星之海力争实现氢氧化锂产量1万吨、销量0.9万吨。

值得一提的是，海南矿业也同时提到，锂资源的价格波动可能对该项目的经济性产生影响，项目持续稳定生产及达产、产品获得客户认证通过的时间尚存在不确定性。

海南矿业此前在年报中也同样提及，公司投资建设的布谷尼锂矿项目和氢氧化锂项目均将于2025年投产，锂精矿及氢氧化锂产品价格受到全球锂资源供给、行 业竞争、下游市场需求等多方面影响，若锂资源价格持续低迷，将会对公司锂资源业务收入和利润产生不利影响。

2023年1月，海南矿业发布公告，拟以1.18亿美元（约7.6亿人民币）现金方式增资英国上市公司Kodal Minerals PLC(简称“KOD”)及其全资子公司Kodal Mining UK(简称“KMUK”)，从而获得非洲马里的Bougouni（布谷尼）锂矿资产。

布谷尼锂矿主要产品为锂辉石精矿，主要作为基础锂盐产品（工业级/电池级碳酸锂、工业级/电池级氯化锂、工业级/电池级氢氧化锂等）的原材料，矿石资源量约为2131万吨，氧化锂平均品位1.11%，对应的氧化锂含量为23.65万吨，碳酸锂当量为58.47万吨。

在锂资源价格高位的布局，如今陆续投产影响几何？海南矿业自身的担忧实际上是必然要面对的问题。

自2023年开始，在供应过剩、需求减弱等因素下，锂价从高点掉头一路下行。这一跌势持续至今。就在最近的1个月时间里，市场低价再次被击穿，逼近6万元/吨大关。